不到收盘，我都不知道今天该不该开心

来源：每日经济新闻
时间：2023-08-17 03:19:01

好消息：今天连续第3次深“V”，而且上午就V起来了。

坏消息：下午A又回去了…

市场真是最严厉的老师，上午抄底以为自己“悟道”了，笑了；结果下午发现自己还在“执迷”，笑不出来。

【资料图】

今天（8月16日）大盘全天震荡调整，三大指数早盘一度翻红，但下午依然收跌。

盘面上，地产股迎来反弹，券商股继续活跃。新冠检测概念股早盘也有所表现。

下跌方面，AI概念股调整，科大讯飞盘中一度跌停。

总体上个股跌多涨少，超3800只个股下跌。沪深两市成交额7042亿，较上个交易日缩量23亿。北向资金全天净卖出46.39亿元，尾盘竞价出现小幅抢筹，仍连续8日净卖出；其中沪股通净卖出39.21亿元，深股通净卖出7.19亿元。

虽然冲“高”回落了，但今天的盘面还是有亮点，那就是第三次带头冲锋的券商板块，让人想起这张梗图。

还是以沪指分时图为例，可以看到，早盘开盘后到10点半以前，证券板块有很明显的逆势表现。10点半后，逐渐带领大盘上攻。

虽然总被叫做“渣男”，但这几天券商确实走出了几分旗手的气质。日线上，当大盘指数在新低附近徘徊，证券板块回踩20日线未到就继续上攻，今天一度站上所有均线（收盘时回落），中线看仍是强势多头。

盘中看到一位网友发问：“券商现在到底扮演的是什么角色？指数涨，老师们说牛市来了，炒券商；指数跌，老师们说要出政策，也要炒券商。”

其实现状也就是如此，无论行情每天怎么展开，只要“活跃资本市场”的预期还在，证券板块就是绕不开的。但也因为朦胧，只要那些最重量级、最受期待的利好没落地，板块不会突然高潮、落幕。从这几天的走势来看，对有能力的投资者来说，看长做短，利用好波动做T，也能有一定的收益。

而且都连续3个“深V”了，你难道不觉得，局势在筑底的过程中，慢慢倾向多头了吗？

今天“应邀”出来反弹的，正是地产板块。也印证了那句话“金融地产不分家”。

不过乐观归乐观，风险也必须提示——那就是量能真的还不够。

这两天，来自南方阿尔法混合的二季报偶然引起了笔者注意，因为其基金经理章晖在报告中谈到了市场量能问题。

章晖表示，“最近3年看似很热闹的市场，但是要赚到钱却不容易。一方面，近年来内外部宏观环境错综复杂，上市公司盈利增长的不确定性加大，在没有清晰的盈利趋势背景下市场跟随风险偏好频繁波动。另一方面，我们也一直在观察这几年市场交易结构发生的一些变化——股票市场的真实流动性没有想象中那么乐观”。

他进一步分析称，“我们统计市场中的主要机构投资者（公募，外资，保险）在A股流通市值中的占比，从2016年-2021年合计比例从不到9%提高到接近18%。然而2021年之后，这个比例没有继续提高甚至略有下降，其中保险和外资的占比处于持续下降态势。同时，最近3年上市公司数量却保持每年400家左右的增长，目前已经突破5000家，如果再考虑到北交所和港股通，实际可投资标的较2014年接近翻倍”。

章晖在二季报中指出，虽然现在（注：这里指上半年）日均成交量大约1万亿，但是平均对应到单票流动性上可能仅相当于2014年牛市的一半不到。新发基金在经历了2020年/2021年的亢奋之后，由于持续缺乏赚钱效应，也开始进入周期性低点。根据经验，这部分新增资金入市可能要等到市场回暖12-24个月之后才会有明显的迹象。

最后，章晖表示，“如果没有特别大的宏观拐点，未来市场将会持续呈现出存量甚至减量博弈的交易特征。”

虽然他只是从机构投资者占比这一角度进行观察，但“存量甚至减量博弈”的结论，看起来还是比较符合现状的。

目前来看，我们或许就身处那个“特别大的宏观拐点”出现的前夜。

就如中信证券产业策略师籍征所说，经济稳步修复的大方向是确定的，政策落地速率、投资者预期的波动及资金的短期存量博弈更多是小节奏，不影响大的市场趋势。政策最终将落地，市场期待的地产放松政策已在研究探讨之中，细则有望尽快推出，沪深交易所正在推动交易端改革，预计后续会有更多活跃资本市场的政策出台。同时，随着负面利空不断被市场消化和辟谣，投资者情绪将得到平复。

封面图片来源：视觉中国-VCG211276657648

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